海外台商ㄉ異類: 越南楷捷2721
中央社╱中央社 2010-01-15
（中央社記者許湘欣台北15日電）博弈色彩濃厚、去年12月17日登錄興櫃的楷捷國際今天進行首度法說，宣布要現金增資新台幣30億元。總裁阮正義很有自信地表示，每股不能低於150元。
以房地產與娛樂事業起家，目前在中部地區仍擁有不少事業，包含戲院、歌廳的阮正義，至越南投資經營超過18年，政商關係深厚，人稱「越南賭王」。
在首次的法說會上，楷捷董事長蘇建維指出，以楷捷與當地政府的良好關係，越南將發行的全國彩券，楷捷雀屏中選的機會極高。
雖然目前旗下諒山地區的賭場還未開始營運，全國彩券也尚未取得執照，但在預期龐大的博弈潛力下，阮正義表示，現增每股訂價必須超過150元，如果沒有就改別的方式，因為楷捷的價值超過很多。
蘇建維進一步說明，如果主管機關沒有核准這個價格，楷捷會選擇其他方式，例如發行可轉債。
楷捷目前主要有 3大事業，在越南擁有兩張賭場執照。擁有其中一張執照的子公司皇家國際2003年正式營運，並於2007年在越南胡志明證券交易所掛牌上市。
另一子公司諒山國際2004年取得賭場執照，今年 3月開始興建五星級賭場飯店，預計2012年可加入營運。楷捷還有多筆土地開發案在進行中。
楷捷要爭取越南首度發行的全國彩券執照，蘇建維說，雖然爭取的業者很多，但楷捷與當地政府關係非其他人能比，未來取得執照後，每年將帶來數十億元的豐厚獲利。
阮正義表示，很多公司在講本夢比，以楷捷的背景，要怎麼作夢都可以，有些公司連作夢都不行。
楷捷去年由虧轉盈，且每股稅後盈餘達 5.3元。隨著獲利大幅增長，楷捷內部目標今年稅前 EPS將達11元，明年稅前EPS更要跳增到29元，2012年稅前EPS則上看60元
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楷捷擬增資30.6億，估2012年EPS可高達60元
精實新聞 2010-01-15 18:49:22 記者 方巧文 報導
興櫃博奕業者楷捷(2721)將辦理現金增資30.6億元，資金將用於土地開發案與申請發行越南全國性彩券。該公司總裁阮正義15日在法說會中表示，此次現增將釋出佔目前資本額6.8億元的30%，理想金額為每股150元。他指出，若主管機關未核定每股150元的價格，將轉以考慮以發行CB等其他方式募資，總之，楷捷不會接受每股低於150元的價格。該公司15日收盤價為129元。
此外，關於楷捷未來3年的營運狀況，該公司董事長蘇建維表示，以目前股本6.8億元計算，預計今(2010)年、2011與2012年的稅前EPS，將分別有11元、29元與60元；而2012年業績攀升的動力，主要來自於轉投資持股50.01%的諒山公司的Casino業務將正式展開。
蘇建維表示，若股本不變，以6.8億計算，楷捷2010年合併營收為40.83億台幣，稅前淨利7.48萬元，稅前EPS 11元；2011年合併營收68.89萬元，稅前淨利19.81億元，稅前EPS 29元；2012年在諒山Casino開始營運以及楷捷的建案將開始入帳，估計合併營收將達143.7億元，稅前淨利40.91萬元，稅前EPS 60元，稅後EPS約48元。
楷捷主要事業體有轉投資持股52.49%的皇家公司與諒山公司，這兩家公司各握有1張越南境內Casino執照(全越南共有6張執照)。展望轉投資事業的營運前景，估計皇家2010~2012年的營收與稅後淨利(單位為美金)為，2010年收入2300萬，稅後淨利490萬；2011年營收 3300萬，稅後淨利1100萬；2012年營收4300萬，稅後淨利1600萬。
而諒山的部份，2010與2011將以土地開發為業務主軸，(單位為美金)預計2010年營收1.05億，稅後淨利4000萬；2011年營收1.06億，稅後淨利5100萬；2012年因Casino開始營業，全年Casino收入估約1億，土地開發營收約1.3億，總計諒山2012年稅後淨利1.13億。
楷捷今年自結稅後EPS 5.3元，2008與2007年分別為-0.37元與1.09元。蘇建維表示，2008年產生虧損的原因，主要是因為皇家Casino為擴大營業規模，暫停營業4個月；而2009年在擴大營業後，推升楷捷業績大幅成長，不僅回到2007年的水準，更成長好幾倍，並創歷史新高獲利紀錄。
皇家公司近年已有獲利表現，其主要業務為Casino、飯店與海岸樂園；此3項業務佔皇家營收的比重為65%、25%與10%。諒山公司現已在籌備建置Casino與飯店，預計將在2012年開始營業；在Casino營運前，諒山的主要業務為住商樓、別墅等土地開發。
位於世界八大奇景下龍灣的皇家，在2002年5月22日取得Casino執照，於2003年5月正式營運，2007年7月31日在越南胡志明證券交易所掛牌上市。皇家2007與2008年稅後EPS分別為0.15元與0.01元，2009年則已有2007年以上的水準。
該公司經營主體為Casino、觀光飯店與海岸樂園。未來皇家的發展，新動能包括福朋喜來登飯店、增加包聽代理商、重新規劃海岸樂園區與爭取越南人入CASINO之全國試點。除了既有的飯店外，蘇建維表示，未來將興建的福朋喜來登，將有160間客房，住房單價約110元美金，預計在今年5月正式營運，估計將可為皇家國際的飯店收入，增加150%的業績，並可為Casino帶來新客源及high rolling的賭客。
另外在包廳代理商的部份，皇家預計在今年將新增多位從南寧、上海來的包廳代理商，預計將可為皇家國際的Casino收入增加30%的業績。至於海岸樂園區的重新規劃，皇家國際將與台灣遊樂園業者劍湖山(5701)合作，蘇建維表示，皇家國際是下龍灣地區唯一一家擁有海灘的業者，且以下龍灣今年估計可望有超過500萬旅遊人次來看，新海岸樂園區將為皇家國際帶來可觀的收入。
蘇建維也指出，越南政府為增加稅收、解決稅收不足的問題，現正研擬開放越南人進入Casino的管理辦法，而皇家在越南為唯一掛牌上市的Casino業者，屬於越南唯一有博彩執照的境內公司，因此最有資格爭取優先成為開放越南人進入Casino的全國試點，預期未來開放後，皇家的Casino營收與獲利將呈倍數成長。
在諒山公司方面，土地開發為其目前的主要業務，Casino則在興建中，預計在2012年開幕。蘇建維表示，諒山1-1期的240戶的住商樓已於2009年8月動工，採先建後售的方式，預估今年第3季將可完工銷售。
他指出，諒山今年可完工的住商戶數約480戶，每戶至少可賺得10萬美金的獲利，以此推估，今年諒山土地開發業務將至少有4800萬美金的獲利貢獻，今年並將成為諒山首次貢獻獲利的一年。
此外，關於楷捷本身的土地開發案，短期計畫有河內市州成土地開發案，以及位在胡志明市市中心、新開發區等開發案。蘇建維表示，這些土地開發案的案子土地多為越南政府所有，租約為50年，可延長20年；他指出，公司取得這些土地的成本相當低，因此未來的獲利空間相對較大。
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鉅亨網記者張旭宏 台北 2010-01-15
楷捷國際投資董事長蘇建雄指出，目前楷捷國際分別持有皇家國際及諒山國際52.49%及50.01%股權，2家子公司在越南各擁有一張Casino特許執照。公司未來將分三大方向發展，分別是：博亦產業(子公司皇家及諒山)、發行越南全國性彩券案及土地開發案。其中皇家國際中福朋喜來登將於5月完工啟用，增加150%業績成長，並為Casino帶來新客源及HIGH ROLLING賭客。
此外同時增加包廳代理商，與劍湖山合作重新規劃海岸樂園，並爭取開放越南人進入Casino全國試行點，預估業績將呈倍數成長。另外，除了皇家國際，另一個子公司諒山國際未來也深具爆發潛力，蘇建雄進一步指出，諒山短期將以土地開發為主，但長期則鎖定博奕休閒產業發展。諒山聯營目前已著手進行第1期工程240戶住商樓興建，第1棟國際五星級觀光飯店附設博彩CASINO娛樂區亦已完成規劃，預計2年內完工開幕，搶搭東協十加一的商機，今年陸續完工入帳，預估此將挹注公司獲利。
國內業著看好楷捷在博奕市場的發展潛力，劍湖山(5701-TW)決議投資2億元，而劍湖山的大股東愛之味(1217-TW)也投資1億元。劍湖山主要是看重楷捷在越南取得賭場執照與土地開發、酒店營運計畫的諒山國際與皇家國際2家公司未來在博弈市場的發展潛力；愛之味則是看中楷捷國際在越南深耕實力，將引進旗下各項食品，打入越南市場。
楷捷國際2009年在景氣回溫帶動下，博奕、飯店收入大幅成長，加上土地開發陸續進帳，帶動公司獲利持續攀高，自結合併營收6.41億元，稅後淨利3.61億元，每股稅後純益5.31元，法人推估，今年在福朋喜來登加持，以及土地開發收入持續入帳，加上東協十加一，諒山自由貿易區於2010年正式啟動，中國人民憑身份證就可透過友誼關進入越南，相當便利，因此將引大量中國賭客，公司可望預計賺進一個股本。
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